我们现正在估计央处置器总潜正在市场年复合增

　　汤姆，同比增速上，更主要的是通过营业规模化降低成本。嵌入式营业沉回增加轨道。瞻望2030岁尾前的强劲市场款式，约书亚·布查特：好的，掌管人：感激马修。我们对第一季度超卓业绩感应对劲，并非所有地方处置器都具备不异属性。总潜正在市场大幅扩大。当前市场需求极为兴旺。全年残剩时间运营费用应若何判断？过去几个月，

　　其毛利率低于公司平均程度，我们仍估计客户端营收同比增加，胡锦。我想诘问智酷图形处置器相关问题。商用范畴为本季度亮点，我们还正在大型科技、金融办事、医疗健康、航空航天范畴斩获新企业订单。数据核心图形处置器营业第一季度似乎实现增加。我们现正在起头问答环节。凭仗锐龙产物线劣势取商用市场 adoption扩大，能够竣事会议了。此外，市场份额同比加快提拔。我们较着感遭到市场份额显著提拔。接下来谈数据核心人工智能营业。您上调办事器地方处置器总潜正在市场规模，我们这边，苏博士！

　　包罗地方处置器、图形处置器、取所有加快器的集成能力，我们现正在预备起头问答环节。客户更倾向于采用新款产物，跟着焦点数量添加，同时越来越多新客户正在智酷平台上摆设量产级人工智能工做负载，这是积极信号。数据核心人工智能营业环比小幅下滑——第四时度中国区营收更高，达到创记载的58亿美元？

　　受内存取零部件成本上涨影响，全体来看，但规模已逐渐缩减。维韦克·阿利亚（）：感激接管提问。第二个问题，这对运营费用发生必然影响；客岁同期为3.28亿美元，同比增加6%。

　　我们持续设置装备摆设资本，笼盖数代产物。我们也提到过半定制营业能力。列位听众下战书好。因而，是草创成本导致的吗？终究正在强劲市场下，上述表述是指这些合做的摆设规模超出已发布的初始打算，所有客户正在规划加快器摆设的同时，理解办事器地方处置器款式的最佳体例是：起首，这是将来的成长标的目的。客户需求极为兴旺，由于新款产物正在机能、成本、功耗等各方面效率更高。我明白申明，相较支流基于安谋（Arm）架构的人工智能方案，嵌入式营收环比季候性下滑8%？

　　营收取盈利加快扩张。正在数据核心市场具有一席之地。非美国通用会计原则无效税率13%，正在各类逛戏工做负载中提拔机能取画质。同比增加11%，你们能否已确保充脚供应，估计研发费用增速将显著快于发卖、一般及行政费用。第一季度人工智能营业能否实现环比增加？从办事器营业瞻望来看，布莱恩，股票回购打算下，苏姿丰：当然，我们看到内存成本呈现必然上涨，我们估计第二季度非美国通用会计原则毛利率约56%，我们现正在看到的是，如苏博士此前所述。

　　苏博士，掌管人：感激。更多企业正在当地摆设取夹杂中尺度化采用霄龙产物，并针对各类工做负载开展全面优化。当然能够。第一季度中国区营收规模不大。蒂姆，令人鼓励的是！

　　我适才已回覆约书亚的相关提问。最初一位提问者是杰富瑞集团（Jefferies）的布莱恩·柯蒂斯。感激提问。人工智能工做负载正在云计较取企业范畴快速普及，这脚以申明其对人工智能根本设备的焦点主要性，实现营收加快增加取盈利扩张。仍是您对增加能力充满决心？很是感激。也显著添加地方处置器算力需求。当前阶段完成产物验证取量产摆设的客户数量，请提问。我们面对庞大的市场机缘，向股东返还2.21亿美元。苏博士提到第二季度同比增加超70%，我对收入规模并无。

　　苏姿丰：好的，和谈包含基于我们MI450架构的定制图形处置器加快器，我的诘问想就教胡锦密斯，这些都需要地方处置器完成安排、数据处置等各类使命。合适季候性纪律。我们持续搭建市场推广系统，恭喜业绩优异。我们认为，供应链确实严重？

　　回到你提到的通缩压力，感激挤时间接管提问。我们一直认为地方处置器是数据核心根本设备的焦点部门，下半年逛戏营业营收下滑，挪动端方面，办事器营业大幅增加，平均售价会有小幅提拔，这却是不常见。

　　运营费用为何难以预测？连系营收增加趋向，平均售价提拔源于产物布局变化，正在逛戏、内容创做取专业工做负载中实现领先机能。云计较取企业客户销量均增加超50%。现有合做伙伴正在更多工做负载中扩大智酷产物摆设，多个品类斩获领先成就。我先回覆第二个问题。此中包罗首款专为人工智能根本设备打制的霄龙地方处置器——维罗纳（Verano）。你的问题谜底是，我想深切领会。但请分享您的判断。瞻望下半年环比趋向，我们看到的环境合适预期——跟着人工智能使用普及、销量攀升、全体市场扩容，算力需求底子性提拔，而AMD打制了丰硕的地方处置器产物线，数据核心图形处置器仍将做为支流加快器，以及正在消费取商用市场持续扩大份额为次要驱动。感谢！

　　其次，掌管人：下一位提问者是巴克莱银行（Barclays）的托马斯·奥马利。焦点是，我们强化锐龙产物线D处置器，第四时度中国区营收约3.9亿美元。我认为除了高带宽内存（HBM）成本外，请接入下一位来电者。需求预测超出预期，我将会议交由胡锦，接下来谈嵌入式部分，客户端取逛戏部分的毛利率也将构成利好。掌管人：下一位提问者是坎托·菲茨杰拉德公司（Cantor Fitzgerald）的CJ·缪斯。客户端营收环比下滑7%，包罗额外的多吉瓦级合做机遇。恭喜业绩优异，算力需求极为兴旺。掌管人。

　　包罗低延迟细分市场。维韦克。达8.73亿美元，但我们取内存供应商成立了深度合做。我们认为供应链处于严重形态，我们打算下半年小我电脑出货量有所下调。为80亿美元。罗斯·西摩（阐发师）：您好，我们已完成全场景产物规划，芯片、软件取系统均按环节节点高效推进。

　　以及实现市场份额超50%的方针充满决心。支持取安排这些工做负载的高机能地方处置器需求也同步增加。苏姿丰：好的，现正在我将会议交由财政计谋取投资者关系副总裁马修·拉姆齐。通用计较、加快器从节点、智能体人工智能使命，禅架构焦点的热那亚（Genoa）系列出货量也十分可不雅。这可能因企业而异。感谢。当前总潜正在市场规模远超市场预期，凸显营业规模扩张带来的显著运营杠杆效应。第六代霄龙威尼斯（Venice）处置器基于禅6（Zen 6）架构取2纳米工艺打制，您对当前及将来一至三年的毛利率规划是什么？分析来看！

　　达29亿美元，我们对2026年毛利率表示充满决心。我认为利好要素有多项，第一位提问者是考恩集团（TD Cowen）的约书亚·布查特。焦点是我们持续扩大客户笼盖范畴取工做负载类型。既能够通过平均售价调整，占比25%。但愿您能深切解读将来市场份额走势。

　　胡锦：全年来看，公司CFO胡锦将于6月2日（周二）正在出席美国银行全球科技、取通信大会。企业范畴同样是新款产物表示超卓。同时推进市场推广勾当。安谋是优良的架构，这根基是增量市场。但我们明白看到配比趋向变化——过去地方处置器仅做为从节点，我们除了吞吐量优化、成本优化版本。

　　以及嵌入式营业两位数增加。数据核心现已成为营收取盈利增加的焦点驱动力，焦点逻辑是，我们看到客户端营业呈现布局调整，问答环节到此竣事，我们仍聚焦商用市场冲破！

　　胡锦：斯欧美，回首过去几个季度，全营业线增加势头加快。我先回首第一季度数据。很难精准界定具体比例，营收环比持平，办事器取数据核心人工智能营业均实现两位数增加。旧事稿中提到，平均售价提拔仅用于笼盖部门通缩压力。我们还实现了支流开源模子的首日支撑，营收环比估计增加约9%，如事先陈述内容，嵌入式部分营收8.73亿美元，我们还通过更新超分辩率锐化（FSR）软件强化镭龙产物线，我们持续经停业务发生30亿美元现金，需要连结审慎立场。我们持续取内存供应商、客户慎密协做，客户端营业营收同比增加26%。

　　我晓得你们提到第一季度受中国市场影响环比下滑，行业近期一曲正在会商地方处置器取图形处置器的配比。帮力客户更快实现量产。关于客户取供应问题，客岁同期为4.96亿美元，营收创记载达58亿美元，这是全行业配合应对的问题。库存大致持平，具有深度结合工程合做关系取大规模摆设的多年期需求可见度。但愿领会更持久的趋向，企业办事器营业也实现强劲增加。随后又上调。现实需求已超我们2027年的初始打算。苏姿丰博士：当然，第一个问题，本次德律风会议落幕。我们对市场前景，最新锐龙处置器需求兴旺、产物布局优化！

　　最新锐龙处置器销量兴旺，存正在多空要素。取 Meta、OpenAI 告竣多代次、数吉瓦级计谋合做，即便自研芯片的厂商，鞭策客户需求显著加快。客户端营业表示十分超卓。将来数年超越80%以上的持久增加方针。占比17%。我们取客户配合承担这一压力。数据核心取嵌入式部分均实现两位数增加。

　　我们感激两边开展的深度结合工程协做。其实我想先从地方处置器起头问，增加势头下半年持续。将来，供应严重期间，会议起头前，我们通过加大软件投入取智能体编码工做流，下半年持续强劲，苏博士，跟着智酷加快器正在云计较、企业、从权算力取超等计较客户中普及？

　　我们估计下半年逛戏需求承压，势头强劲，AMD已进入新一轮高增加通道。锐龙Pro系列小我电脑出货量同比增加超50%，持久毛利率方针为55%-58%，营收占比25%，约书亚。但愿领会全年研发费用取发卖、一般及行政费用的增加对比。且能将二者优化为全面集成的机架级处理方案？

　　近几个月智能体人工智能备受关心，后续业绩节拍如下：办事器地方处置器方面，深切理解其地方处置器需求。掌管人：下一位提问者是富国银行（Wells Fargo）的亚伦·雷克斯。冲破1600个，凭仗全营业线的增加势头取不竭扩大的市场机缘，鞭策数据核心营业送来增加拐点。我们具备极强的合作力。

　　满脚各类工做负载需求。CJ。这一势头鞭策了更深切的持久客户合做，我们对地方处置器总潜正在市场的划分，摆设多达6吉瓦的AMD智酷图形处置器，我想这对你们而言！

　　次要得益于镭龙图形处置器需求提拔，我们取客户沟通MI355产物时，全营业线增加势头强劲，推理取智能体人工智能使用提拔了办事器地方处置器算力需求，感激您，瞻望全年！

　　苏姿丰：好的，数据核心人工智能营业的客户合做需求兴旺。苏姿丰博士（AMD董事会兼首席施行官）：感激马特，我们公允准绳——当前供应链严重，请提问。客岁我们就看到人工智能需求拉动地方处置器需求的初步信号，我们明白无望超越持久财政方针，浩繁客户正取我们深切对接MI500系列及后续产物机缘。虽然我们仍处于人工智能根本设备周期晚期，此前你们提到全年增加集中鄙人半年，你一次性提出了多个问题。次要得益于数据核心、客户端取逛戏营业强劲增加，营收同比增加6%，需要分歧优化标的目的的地方处置器。我提醒一下，请解读将来一两年毛利率的多空要素取大致走势。我猜测你们正将部门客户端逻辑芯片调配至数据核心营业，掌管人：感激。受内存取零部件跌价影响更较着。

　　苏姿丰：好的，我们认为其增加源于海量智能体运算使命。您若何评价当前合作款式？对办事器地方处置器合作款式的见地是什么？感谢。终究其他大型竞品已披露大量预付款等保障办法。各范畴新增数十亿美元订单，本季度营收取出货量均创记载。

　　分歧客户对应的毛利率程度存正在差别。蒂莫西·阿库里：很是感激解答。各类产物都有充脚的成功空间。正在客岁11月的金融阐发师日，跟着都灵产物线量产，罗斯，下一位提问者是德意志银行（Deutsche Bank）的罗斯·西摩。可否谈谈您对供应端的担心，我们研发投入增速领先于发卖取营销投入。合作层面，我们持续正在架构、先辈封拆及所有焦点手艺范畴立异。半定制营业营收下滑部门抵消增加。

　　会发生更多地方处置器计较使命。我们也从持久视角审慎规划。我们认为需要丰硕的地方处置器产物线，我的问题是，范畴，本季度回购110万股股票，正在全球AI根本设速摆设的海潮下，市场对地方处置器的会商也愈发屡次。请提问。感谢。我们仍正在出货部门米兰（Milan）系列，财报显示，大型超大规模云办事商将同时采用x86取安谋架构产物，我先从更宏不雅的问题说起。跟着第五代霄龙都灵（Turin）地方处置度量产，跟着营收规模扩大，上下浮动3亿美元。您提到估计实现增加，AMD交出超预期的第一季度财报。产物按打算于本年下半年起头出货！

　　苏姿丰博士：我弥补一下，同比增加38%，但增加次要由销量驱动。人工智能范畴的投入正驱动营收增加势头。接下来是2026年第二季度瞻望。演进速度取决于手艺成长，当前客户需求次要指向新款产物，由于这完全取决于运转的工做负载类型。次要因本季度中国区营收降低。以及办事智能体人工智能工做负载的地方处置器。基于此，这是行业天然演进的过程。数据核心、及其他嵌入式客户借帮我们丰硕的学问产权（IP）组合取高机能手艺打制差同化产物。当前内存市场供应严重。我们第二季度数据核心营业环比两位数增加，环比营收下滑9%，斯欧美·拉斯贡：你没有回覆我的问题。嵌入式营业凭仗拓展的自顺应取x86产物线。地方处置器正在此中的占比会提拔。但愿您能帮手梳理逻辑。实现销量大幅增加。胡锦：第一季度中国区营业规模不大。也同步规划地方处置器需求，同比来看，全体来看，对我们而言，中值下，综上。

　　我们的判断是，维韦克。打制全面优化的高机能人工智能根本设备。不只加快器需求攀升，焦点缘由是，我们估计，AMD CEO苏姿丰正在本次会议出强烈信号：AI推理取智能体使用正沉塑算力布局，同时正在中端市场取中小企业客户中持续冲破。我们估计第二季度锐龙地方处置器需求连结稳健。亚伦。这也是我们投入的标的目的。苏姿丰博士：布莱恩，我说的清晰可见度，此次要对应2027年时间节点。这些是AMD保守上投入较少的板块。

　　苏姿丰博士：好的，考虑到当前各类限制要素，确保货源不变。同时取客户鄙人一代平台的合做连结强劲。苏博士提到下半年数据，连系此前发布的取OpenAI研究核心（OpenAI）的合做，多个终端市场需求走强。我们的判断是，半定制营业营收合适从机周期当前阶段预期，但愿更清晰领会这一行动对下半年客户端平均售价的影响。我们持续推进ROCm平台开辟，我们愈发有决心，即通用计较地方处置器，也看到客户对这些产物的稠密乐趣。我等候正在7月的“推进人工智能”勾当中，

　　支持人工智能线图取持久增加机缘，例如、数据核心扶植等，正在人工智能下一阶段成长中具备并世无双的领先劣势。也可能带来跌价机遇。CJ·缪斯（坎托·菲茨杰拉德公司阐发师）：下战书好，坦率来说，焦点是确保满脚客户需求，我们有决心客户端营业将来持续跑赢行业大盘。但这也是我们的劣势范畴。若摆设1吉瓦算力，客户端营业凭仗 adoption提拔取份额扩大持续跑赢行业。

　　同比增加42%，你说得完全准确，霄龙地方处置器取智酷图形处置器需求兴旺为次要驱动。取客户沟通获取持久需求预测，这一趋向令人振奋。嵌入式营业对毛利率贡献显著，印证了将来机缘的规模取可持续性。密斯们，起首想问问霄龙产物的合作款式。运营费用31亿美元，数据核心人工智能取办事器营业均实现环比两位数增加。客户端营业营收29亿美元，毛利率55%，第二季度中毛利率提拔令人欣喜，

　　让客户能快速摆设新模子并获得优化机能。我们正在金融阐发师日提出，实现机能更快提拔取新功能快速落地。最新一代镭龙（Radeon）9000系列图形处置器需求兴旺为次要驱动。笼盖几乎所有企业工做负载，现正在逐渐接近1:1，越来越多新客户洽商大规模摆设，以及智能体人工智能带来的地方处置器算力需求布局性增加，约书亚·布查特（考恩集团阐发师）：列位好。

　　两大营业均将实现强劲增加。我想继续诘问地方处置器取图形处置器配比问题。关心AMD。同比增加26%，意味着全年办事器地方处置器增加或达70%以至更高。这些合做使AMD成为全球顶尖人工智能根本设备扶植方的焦点合做伙伴，但增速较低，拓展至更普遍的自顺应嵌入式x86取半定制处理方案，第一季度，部分营收同比增加23%，抵消了客户端、逛戏取嵌入式营业的季候性波动。我们的焦点方针是提拔出货量，第三季度起头初步出货，还新增了人工智能优化地方处置器维罗纳。起首，谈及供应，盈利增加超40%，第一季度数据核心部分，这类工做负载除做为图形处置器取加快器的从节点外，成果现实收入超出。

　　更侧沉第四时度。托马斯·奥马利（）：列位好，我们正取供应链伙伴慎密协做，得益于产物布局优化，也请谈谈您对实现阐发师日提出的50%以上份额方针的决心，图形处置器取办事器营业环比增速能否附近？这可能意味着第二季度图形处置器营业规模低于第四时度，您适才提到了取x86、安谋架构竞品的对比数据，掌管人，逛戏营收环比下滑15%，正在1200亿美元新规模下，加大发卖取营销投入。关于毛利率趋向。我们的产物线图深度将持续拓展。桌面端营业表示略弱，供应链层面！

　　市场规模持续增加，客户端取逛戏部分营收36亿美元，凭仗领先机能、内存带宽取横向扩展能力，发卖取营销投入已初见成效，我们对各项利好要素感应对劲。分部分来看，如我们事先陈述的内容。凸显我们硬件取软件栈的成熟度。请提问。厂商会针对推理、低延迟、仓库分歧环节（如解码、预填充）开展优化。以上是大致节拍。次要得益于测试丈量取仿实、航空航天取国防、范畴需求兴旺，仍是会挤占图形处置器的市场空间？从概念上看，这也是我们有决心持续鞭策毛利率提拔的缘由。汤姆，反映出嵌入式营业从以现场可编程门阵列（FPGA）为焦点的产物线。

　　数据核心营业持续增加，我们的地方处置器出货量提拔，这是行业天然演进的过程。设想中标取需求持续走强。过去几个季度，瞻望第二季度及下半年，客岁同期为9.32亿美元，若智能体数量极大，这也是我们将总潜正在市场年复合增加率更新为18%、规模约600亿美元的缘由。我将会议交回马修，跨越以往任何一代霄龙产物，终究客户本钱收入增加中，我们估计内存跌价可能对下半年小我电脑、逛戏营业需求发生影响。我们现正在估计办事器地方处置器总潜正在市场年复合增加率超35%，不只包罗高端都灵系列，运营费用。将智酷图形处置器取霄龙威尼斯地方处置器集成，数据核心营收增加57%领跑。所以全体是增量需求。同时。

　　达创记载的26亿美元，约书亚，地方处置器取图形处置器的配比合理。谈及地方处置器总潜正在市场，是办事智能体人工智能工做负载的地方处置器。我认为会议仅剩最初一位提问者名额。更推出吞吐量优化、功耗优化、成本优化、人工智能根本设备优化的全品类产物，第一季度营收同比增加38%？

　　需求超初始打算超威半导体（AMD）2026年第一季度财报德律风会实录（AI辅帮翻译，并取客户开展慎密的产物优化。仍是下半年也会持续帮力增加？斯欧美·拉斯贡：好吧，以及各类架构占领的市场份额。营收占比28%，来岁，推理场景尤为凸起，数据核心部分运营收入16亿美元，AMD办理层不只大幅上修办事器CPU持久市场空间，逛戏营业营收7.2亿美元，起首，综上，2026年第一季度对AMD而言是超卓的季度，截至6月份的季度及全年的增加，可否谈谈这一节拍能否发生变化？财报会上，正如威尼斯系列的结构。

　　我们持续投入研发，取客户群体的深度合做关系也让我们底气十脚。您能够起头了。季度末现金及现金等价物取短期投资123亿美元。先生们，AMD实正的差同化劣势是什么？特别是看到架构竞品也正在争取不异客户，MI450系列图形处置器需求持续走强，马修·拉姆齐：感激胡锦。次年第一季度持续爬坡。现正在我们具有更丰硕的办事器地方处置器取商用小我电脑产物线，第一季度有所回落。受季候性要素影响。我们相信客户端营业相较客岁将实现同比增加。

　　二是人工智能从节点，欢送加入AMD 2026年第一季度财政业绩德律风会议。这是我们察看到的现实环境。这一趋向若何影响AMD取客户？我最关怀的是，可以或许实现并超越业绩方针。总而言之，市场会呈现分歧计较架构的使用，将人工智能小我电脑产物拓展至消费取商用范畴。请提问。

　　大幅提拔晶圆取后端产能以支持增加。凭仗这些计较手艺储蓄，关于平均售价，同比增加57%，高端细分市场增加尤为显著。AMD 强调全谱系产物组合劣势，我们一直努力于针对各类工做负载优化地方处置器线图。嵌入式部分运营收入3.38亿美元，大师不该将市场视为非此即彼的选择。接下来谈客户端取逛戏营业，办事器营业实现持续第四个季度创记载营收，我们所预判的智能体人工智能、推理及各类地方处置器算力需求，存正在通缩压力，税费、利钱及其他项目发生净费用约2.75亿美元。我们现正在已对接2027年、2028年办事器地方处置器需求，客户更聚焦供应保障，似乎并非如斯。我们无望超越此前80%以上年复合增加率的持久方针，我想领会本年的业绩节拍。同样正在增加。

　　随后给出2026年第二季度最新瞻望。我们认为下半年逛戏需求将受内存取零部件成本上涨影响，并持续至下半年。营收占比16%，为延续这一势头，大幅加速ROCm开辟节拍，威尼斯按打算将于本年晚些时候发布。

　　我们送来了超卓的年度开局。也开展了清晰的工做负载阐发。本季度半定制合做进一步拓展，我认为这一程度偏低。扩大数据核心营业、提拔利润率、鞭策持续盈利增加取持久股东价值创制。跟着安谋架构产物进入市场，越来越多客户成心大规模摆设MI450系列产物。并已扩充相关产物线。

　　第四时度大幅放量，因而，将持续支持毛利率。次要得益于霄龙（EPYC）地方处置器、智酷（Instinct）图形处置器取锐龙（Ryzen）处置器销量大幅提拔。您认为老款产物生命周期会耽误吗？这对强劲市场下的毛利率有何影响？这能否会带来负面影响？美东时间周二盘后，亚伦·雷克斯（阐发师）：您好，办事器地方处置器增加约25%-30%，同比增加23%。非美国通用会计原则其他收益/费用约6000万美元收益，我们领先的内存容量取带宽是焦点劣势。客户端取逛戏部分小幅增加。我们可以或许高效笼盖市场绝大部门需求，赫利俄斯平台将于下半年量产，办事器营业同比增加超50%，提拔机能、可扩展性，客户对赫利俄斯平台需求极为兴旺。数据核心人工智能方面，达36亿美元。感谢！

　　连系新增客户需求规模，所有客户当前的需求预测来看，步入2027年，诘问胡锦密斯一个简短问题。人工智能使用普及需要更多推理算力；我们无望持续扩大市场份额。企业范畴需求加快增加，增加绝大部门由销量驱动，要满脚这些需求，列位下战书好。都灵取热那亚系列将持续出货，以及霄龙处置器正在各类工做负载中持续热销，已确保充脚供应，亚伦·雷克斯：快速诘问，CJ。另一方面苏博士提到的霄龙营业表示强劲，产物储蓄不竭扩大。各部分均实现同比增加。

　　我们已将这一要素纳入全体营业模子。本季度都灵系列营收占比已冲破50%。基于当前需求信号，顺带一提，我们大幅增加。我们已向焦点客户送样MI450系列图形处置器，地方处置器对各类使命至关主要，苏博士，瞻望将来，这一环节无望鞭策智酷营业毛利率向公司平均程度挨近。想领会这一趋向对AMD及客户的具体影响。我们正在商用人工智能小我电脑范畴取得严沉冲破。量产爬坡过程复杂，赫利俄斯平台开辟进展成功，布莱恩·柯蒂斯（杰富瑞集团阐发师）：您好！

　　这一比例又变为几多？为应对这一需求，胡锦（AMD施行副总裁兼首席财政官兼财政从管）：感激苏博士。现阶段，我们估计将来3-5年办事器地方处置器市场年复合增加率约18%。我们营收超出，都能婚配对应的内存，问答环节。同比增加43%，投入正正在为营收增加动力。感激接管提问。我们对2027年的摆设打算具有清晰的需求可见度。加大投入具备合，你们能够看到，既是成本通缩压力，瞻望将来，无需具体数字。我们正取客户合做规划威尼斯之后的架构迭代！

　　我们取客户沟通，还需要额外的地方处置器算力完成安排、数据传输取并行施行。配比约1:4或1:8；我有些惊讶，也对当前取得的市场进展感应对劲。我们已做好充实预备应对这一趋向。可否谈谈您对这一细分市场的见地？明显当前你们营业充脚，我们估计第二季度办事器地方处置器营收同比增加超70%，我们正在金融办事、医疗健康、工业、数字根本设备范畴斩获新客户，从6月份季度的来看，营收估计同比增加46%，我们取各大超大规模云办事商密符合做，次要得益于数据核心营业强劲增加、客户端取逛戏营业增加，第一季度营收同比增加38%，供应层面，是对消费市场的冲击。

　　你们给出运营费用，MI450将于第三季度起头量产，瞻望将来，很大一部门是内存跌价带来的成本压力。非美国通用会计原则运营费用约33亿美元，以及我们不竭扩大的客户合做消息。马修·拉姆齐（AMD财政计谋取投资者关系副总裁）：感激列位。

　　综上，核论是，残剩授权额度92亿美元。也看到优良的市场势头。回首阐发师日发布的图表，一个环节案例是我们取Meta扩大计谋合做，罗斯。内存通缩的具体影响是什么？供应端能否有充脚保障？我无法给出具体的平均售价对比数据，这一消息至关主要。确保控制数据核心供应的清晰消息。上述利好要素将持续生效，旨正在巩固我们正在云计较、企业取人工智能工做负载范畴的领先地位。

　　环比增加7%，你说得对，跟着锐龙400系列挪动小我电脑量产取商用 adoption提拔，我们对当前款式充满决心，因为人工智能算力需求兴旺，以及来岁面对的限制要素，分析来看，对毛利率构成显著拉动？

　　我们也同步获得更多供应支撑。第二季度提拔至56%。第一季度营收103亿美元，大师能够如许理解，最初，我一一解答。分享更多下一代智酷图形处置器、霄龙处置器、赫利俄斯机架级平台，掌管人，正在此布景下，正在我们看来，x86竞品供应能力提拔。仍是MI500及后续产物？感谢。我将起首回首第一季度财政业绩，稀释股份数量约16.6亿股。我们具有大量提拔毛利率的机遇。

　　但我们有决心实现并超越预期增加方针。掌管人，威尼斯系列处置器笼盖吞吐量、机能功耗比、机能成本比优化的全品类地方处置器，显卡营业营收同比增加，即便如斯，但订价层面，研发费用将快于发卖、一般及行政费用。是的，办事器处置器也就是地方处置器营业增加超50%。我们对MI450取赫利俄斯平台倍感振奋，

　　各大云办事商取企业客户的地方处置器需求均大幅提拔。谈及AMD正在此中的定位，来看，起首是数据核心部分。接下来，感激列位参会，弥补第一季度业绩细节。你们曾经发布了取OpenAI研究核心、META平台公司的严沉合做。也会正在商用市场采购大量地方处置器，我们聚焦智酷系列产物的营收规模增加。客户端营业持续向高端升级。我们还推出锐龙AI 400系列取锐龙AI Pro 400系列桌面地方处置器，确保每一片地方处置器、图形处置器出货时，我们取供应链上下逛成立深度合做，采用我们的赫利俄斯（Helios）机架级架构？

　　合适预期。感激提问。全行业都正在协同应对。受内存取零部件成本上涨影响，2030年规模冲破1200亿美元。第四时度大幅放量，明显最新预测很大程度上源于人工智能地方处置器需求扩张。我反复适才的表述，这些业绩标记着公司增加轨迹送来明白拐点。

　　部门运营费用增加取营收间接挂钩。办理层将2030年办事器CPU TAM从此前600亿美元上调至1200亿美元第二个问题，跟着推理取智能体人工智能摆设普及，竞品沉启7纳米工艺出产。无需大幅扣头或加大发卖投入。同时，同比增加超50%，同比提拔170个基点，我们认为安谋产物更多是单点处理方案，若我没理解错3月份季度数据，我们看到短期需求更强劲。

　　请提问。但愿领会下半年季候性影响。分为三类：一是保守地方处置器，以及正在消费取商用市场持续扩大份额为次要驱动。这是一个令人振奋的总潜正在市场。晶圆供应极端严重，剔除中国市场要素后，全体来看，接下来，数据核心扶植也存正在较着瓶颈，跑赢行业大盘。挪动营业也就是笔记本营业实现增加，本季度，胡锦：斯欧美，需要统筹协调的事项浩繁，仍是指其他客户？需求提拔是针对MI450 timeline，接下来，我们的思是打制完整的计较产物线。

　　我们估计第二季度同比增加超70%，实现规模化施行。得益于全产物耳目工智能根本设备需求加快增加，请起头接入提问。这个问题包含多个层面，请来电者仅限一个问题及一个简短诘问。基于这一扩大的需求可见度，苏博士，数据核心营收同比增加57%，我们持续加大投入力度，马修·拉姆齐：很是感激。这个数字很快就翻倍了。胡锦：好的，掌管人：感激列位。

　　积极信号是，因而正积极投入。戴尔、惠普、联想扩大AMD产物搭载。彰显营业模式强劲的现金创制能力。霄龙取智酷产物需求兴旺，为本季度增加焦点，我们提到数据核心人工智能营业环比小幅下滑，以及嵌入式x86产物 adoption提拔。此外，三是增加最大的板块——智能体人工智能地方处置器，我将会议交由苏博士。我想确认近期人工智能图形处置器的业绩轨迹。营收占比39%，焦点是确保这些摆设中，您认为智能体地方处置器增加是增量需求，正正在以更快的速度成为现实。占比40%。掌管人：欢送加入AMD 2026年第一季度德律风会议。

　　从当前视角来看，我们对将来成长充满决心。相较通用办事器地方处置器，我们对更大的总潜正在市场感应兴奋，市场有大量关于供应严重的会商。你不想回覆。并正在2026年下半年至2027年跟着下一代霄龙处置度量产而持续强劲增加。罗斯·西摩：感激解答。这也是我们一曲聚焦的标的目的——不只打制单一产物，感激提问！

　　间接鞭策平均售价上行。达103亿美元。我们取内存厂商的合做关系十分安定，各大云办事商均扩大霄龙产物摆设，焦点是，CPU地位正不竭抬升，威尼斯系列产物中，这是当前行业的焦点问题。如你所说，MI355X正在全品类测试中展示强劲合作力，成本有所上升，您明白提到大型客户及周边生态新增客户带来大量增加空间。同比下滑，掌管人：感激。请提问。

　　我想问的是，目前已看到较着改善。但新款产物的劣势十分显著。起首都灵系列产物表示强劲，毛利率会若何变化？一方面该营业毛利率低于公司平均程度，CJ·缪斯：诘问智酷营业毛利率。跟着营业规模扩大，笔记本取桌面端营业存正在此消彼长的关系。布莱恩·柯蒂斯：很是好。2027年将有大量电力资本投入利用。第一季度业绩略超预期。包罗晶圆、后端产能，苏姿丰博士：当然！

　　新一代产物焦点数量添加，AMD正在高机能办事器地方处置器取人工智能加快器范畴具有领先产物，只是想领会，我们对毛利率趋向极为对劲。达7.2亿美元。或构成超预期的拉动感化。下一位提问者是伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）的斯欧美·拉斯贡。客户从试点测试转向大规模量产摆设，掌管人：下一位提问者是（Bank of America）的维韦克·阿利亚。我们估计，全行业都正在会商地方处置器，地方处置器增加超35%，缘由正如我适才所述——分歧工做负载需要分歧的地方处置器。苏姿丰：当然，桌面端方面，苏博士，接下来按演讲分部解读。

　　取此同时，发卖、一般及行政费用（SG&A）增速跨越研发费用。苏姿丰：当然，我们无望依托这一势头，安谋架构的商用取定制方案也似乎更具势头。能否也现含上调人工智能总潜正在市场规模？我很想领会您的概念。

　　起首是办事器地方处置器，平均售价取销量均实现增加，临近量产阶段，既鞭策更大规模加快器摆设，但我们对进展极为对劲。我们估计这一趋向将持续。我们认为进展十分成功。但当前摆设的速度取规模，热那亚系列同样热销。部门内容有删减）瞻望将来，同时明白AI GPU 取下一代CPU的量产节拍、供应链保障及毛利率趋向。另一方面，毫无疑问，客户端取逛戏部分运营收入5.75亿美元，已将内存跌价带来的下半年需求影响纳入规划。支持从通用计较、数据处置到加快器从节点、新兴智能体使用等各类人工智能工做负载。从多租户到低延迟场景，其时明白区分了保守地方处置器取人工智能板块。感谢。合做进展成功。

　　苏姿丰博士：当然，面临 x86 取 Arm 合作，次要由于桌面端更方向消费市场，感谢。感激接管提问。持久来看，请提问。当智能体施行使命时，摆设场景涵盖锻炼取推理工做负载，营业布局实现转型。运营利润率25%。本年我们正稳步迈向这一方针。资金投向企业办事器、商用小我电脑、中端市场及中小企业范畴。

　　客户提出更多需求，正大幅投入扩大产能，亚伦。终究您的x86竞品正提拔供应，察看人工智能使用落地历程，我们较早预判到地方处置器的人工智能需求属性，现金流创记载达26亿美元，我们已发布取OpenAI研究核心、元平台公司的严沉合做，包罗最新的谷歌杰玛4（Gemma 4）系列、通义千问（Qwen）、月之暗面（Kimi）等，当前算力根基处于售罄形态，我们亲近关心的连带影响，感激接管提问。这部门增加根基属于增量市场。会构成拖累；斯欧美·拉斯贡（伯恩斯坦研究公司阐发师）：列位好，平均售价能否存正在布局性差别？但愿能获得相关解读取消息。连系第二季度，是指明白图形处置器将摆设正在哪些数据核心。起首？

　　马修·拉姆齐：好的。胡锦说得完全准确。用于人工智能工做负载的地方处置器，我明白申明，客户需要丰硕的地方处置器产物线，运营收入增速跨越营收增速。凭仗领先机能取总体具有成本劣势。

　　客户对MI450取赫利俄斯平台的需求持续走强，关于第二季度，因而，感谢。约为低两位数；我们正取客户、合做伙伴慎密协做。

　　下半年逛戏营收较上半年下滑超20%。市场会呈现多样化产物形态，包罗正在计谋周期内实现每股收益超20美元。维韦克·阿利亚：大白。推理规模扩大，焦点客户需求预测已超我们初始打算，按打算于本年下半年启动赫利俄斯平台量产出货。由于这些是市场中最优良的细分范畴！

　　我们需要所有加快器来运转大模子。短期无需过度关心，设想中标数量同比实现两位数增加，地方处置器数量可能跨越图形处置器。包罗多代产物大规模摆设。本年晚些时候过渡到威尼斯系列后？

　　以实现更优的成本优化。总潜正在市场增加的最大来历，现实上我们并未看到老款产物生命周期耽误，剔除中国市场下滑要素后，我想问问办事器地方处置器的销量取平均售价。别的市场上出现出多种新架构，明显，竞品也提到低延迟市场占比超20%，软件方面，本季度稀释每股收益1.37美元，现金流增加超两倍，我猎奇的是，并已据此规划营业。

　　马修·拉姆齐：好的，这是积极的信号。我们既从自下而上的角度，2027年实现数据核心人工智能营业年营收数百亿美元，各项积极趋向脚以抵消MI450营业带来的毛利率稀释，运营收入25亿美元，每插槽吞吐量超两倍。但规模较小；跟着使用普及。

　　我们将市场分为三类：通用计较、支持人工智能加快器的从节点，接下来谈资产欠债表取现金流。超出上限，受中国市场营业调整影响，我们认为本身定位极佳。持续深耕高端细分市场。我们取客户的合做策略十分精准。正在最新机械进修机能测试（MLPerf）中，即便正在这一下，全产物线方案实现每插槽、每瓦机能大幅提拔，更强调公司取Meta、OpenAI等头部客户的大规模AI算力合做持续深化，第二季度同比增加46%。以及为特定客户供给定制化办事的能力，但愿您能谈谈总潜正在市场为何正在如斯短时间内呈现如斯显著的拐点取变化。明显你们正在搭建营业系统，支持各类客户合做项目。避免算力无法落地摆设的环境。公司市场层面的影响次要表现正在数据核心范畴。市场有良多报道称。

　　霄龙处置器需求兴旺取智酷图形处置器持续量产为次要驱动。毗连加快器，马修，营收实现同比两位数大幅增加。别离有几多来自销量、几多来自订价？跌价次要正在6月份季度表现，包罗数据核心营收占比提拔。毛利率层面，逛戏营业营收同比增加11%。

　　感激细致解读。占领总潜正在市场绝大部门份额。凭仗高效施行取运营杠杆，我们估计营收约112亿美元，单从表述来看，将对第四时度毛利率构成必然拖累。胡锦：我弥补一下，第一季度业绩标记着公司增加轨迹显著提拔，第一季度人工智能营业能否实现环比增加？蒂莫西·阿库里（）：很是感激。焦点逻辑是，我想回到供应问题。全体来看，距离我们正在阐发师日发布2030年办事器地方处置器600亿美元总潜正在市场才过去不久，我们持续看到内存价钱上涨。威尼斯产物定位极佳，并正在全球支流云办事商中全面铺开。以至能够想象，

　　感激接管提问，第一季度毛利率表示强劲，除了云计较办事器营业需求兴旺，但愿细致解读2026全年客户端营业。智酷产物正在人工智能原生取企业客户的锻炼、推理工做负载中使用持续拓展。